A Roménia terminou 2025 com a inflação mais elevada da União Europeia, quase três vezes acima da média europeia. O Banco Nacional prevê uma forte descida na segunda metade de 2026, mas os analistas alertam que os preços não vão baixar: vão apenas aumentar mais lentamente. Eis o que se segue para o orçamento das famílias romenas e para a economia do país.

(Redação: Roménia / Economia e Finanças)

A Roménia enfrenta atualmente a taxa de inflação mais elevada da União Europeia, uma realidade económica difícil que afeta fortemente o poder de compra da população. Segundo dados do Eurostat, a taxa anual de inflação na Roménia foi de 9,7 % em maio de 2026, enquanto a média europeia se situava em apenas 3,3 %. A diferença era quase três vezes superior, refletindo pressões económicas muito mais intensas sobre os agregados familiares romenos.

Porque é que a inflação é tão elevada na Roménia?

O aumento da inflação ao longo do último ano e meio pode ser dividido em dois períodos distintos. Na primeira parte de 2025, a taxa anual mantinha-se em torno dos 5 %. A grande mudança ocorreu no verão de 2025, quando terminou o regime de limitação dos preços da eletricidade e as faturas pagas pelos consumidores aumentaram significativamente. Em agosto, juntou-se o efeito do aumento do IVA e dos impostos especiais de consumo, refletido nos preços de vários bens e serviços. O BNR estimou que o efeito direto do aumento dos preços da eletricidade representou aproximadamente 2,3 pontos percentuais da taxa anual de inflação, enquanto o aumento dos impostos indiretos representou cerca de 2 pontos percentuais.

Os maiores aumentos de preços registaram-se nos serviços, que ficaram 13,53 % mais caros num ano, seguidos pelos bens não alimentares, com 12,54 %, e pelos produtos alimentares, com 6,78 %.

O que prevê o Banco Nacional para o futuro?

O Banco Nacional da Roménia (BNR) prevê uma forte descida da inflação na segunda metade de 2026, para 5,5 %, e uma descida ainda mais acentuada até ao final de 2027, para 2,9 %. Segundo o Relatório Trimestral sobre a Inflação, edição de agosto de 2026, o BNR prevê uma taxa anual de inflação de 6,1 % em dezembro de 2026, seguida de uma descida para 3,4 % no final de 2027 e para 2,8 % no segundo trimestre de 2028.

O que está a acontecer com o crescimento económico?

Esta descida é explicada pelos efeitos de base associados aos fortes choques de 2025 – ou seja, os preços não vão baixar, mas vão aumentar mais lentamente do que no ano anterior. O BNR alerta, no entanto, que o balanço de riscos continua inclinado para desvios em alta, incluindo uma escalada das tensões geopolíticas, o prolongamento da crise energética e a continuação da fragmentação do comércio internacional.

A economia romena atravessa um período de estagnação. Depois de um crescimento real do PIB de 0,7 % em 2025, a Comissão Europeia estima que a economia romena estagnará em 2026, com um crescimento de apenas 0,1 %, regressando depois a um crescimento de 2,3 % em 2027.

Que medidas está a tomar o Governo?

O consumo privado deverá continuar fraco até meados de 2026, devido à moderação do crescimento dos salários, à inflação persistente e aos efeitos da consolidação orçamental sobre os rendimentos reais disponíveis. Ao mesmo tempo, os investimentos, fortemente apoiados por fundos europeus, são apontados como o principal motor do crescimento.

O primeiro-ministro Ilie Bolojan declarou que a inflação irá estabilizar na segunda metade do ano, enquanto os efeitos da contração económica continuarão a ser sentidos até lá. Indicou que medidas como a redução das despesas administrativas e o aumento da cobrança de receitas deverão começar a produzir efeitos. O Governo prepara também uma forma de apoio às pessoas com pensões baixas, prevista na proposta de orçamento.

Quais são os riscos e desafios futuros?

O ministro interino das Finanças, Alexandru Nazare, afirmou que o processo de desinflação poderá começar em agosto-setembro e que a economia poderá registar uma recuperação mais consistente a partir de 2027, se continuarem a consolidação orçamental, os investimentos e a absorção de fundos europeus. A estimativa atual de inflação é de 5–6 %, e não de 4 % como no cenário inicial, embora a tendência continue a ser de descida.

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Conclusão

Entre os principais riscos apontados pelos analistas estão:

• As tensões geopolíticas e o seu impacto nos preços da energia e dos combustíveis;
• O prolongamento da crise energética e a volatilidade dos mercados energéticos;
• A fragmentação do comércio internacional e a incerteza económica mundial;
• A subida da dívida pública, estimada em 63,4 % do PIB até 2027;
• O défice orçamental, que deverá diminuir de 7,9 % do PIB em 2025 para 6,2 % em 2026 e 5,8 % em 2027.

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A Roménia atravessa um período difícil de ajustamento económico, marcado pela inflação mais elevada da União Europeia e por uma estagnação do crescimento económico. O BNR prevê, contudo, uma descida significativa da inflação na segunda metade de 2026 e uma recuperação económica em 2027. Os preços não vão baixar – continuarão a subir, apenas mais lentamente. Para os romenos, o próximo período continuará a exigir prudência financeira; para o Governo, o desafio será equilibrar a consolidação orçamental com a proteção das pessoas mais vulneráveis.